国家统计局公布的数据显示，12月份房地产市场延续近几个月的走势，整体下行趋势延续：开发投资继续下降，新开工面积、施工面积基本稳定，而竣工面积快速增加，待售面积快速积累，商品房销售愈发艰难，降价已然明显。随着开发投资继续下降，销售压力持续加大，开发商资金支持不足的局面尚未得到有效缓解。房地产开发投资和成交两端信心都在下降，开发景气指数再创新低。2023年年中出台的一系列房地产“救市”政策至今尚未见到明显成效。12月份房地产市场风险有所增加。
12月份，房地产开发投资累计同比增速由上月的-9.4%继续回落为-9.6%，比上月回落0.2个百分点。其中，住宅开发投资累计同比增速由-9.0%回落为-9.3%房地产市场风险，比上月回落0.3个百分点，降幅略大于房地产开发投资增速。二者均延续今年以来的下降趋势，且比上月有所加快。如图1所示。
12月份民间固定资产投资累计同比增速为-0.4%，表明整个2023年民营企业投资信心不强的问题还没有得到很好的解决。房地产是民营企业重要的投资领域，民间投资信心不强直接体现在房地产开发投资增速的持续下滑，以及新屋开工面积和施工面积的持续下降。
如图2所示，12月房屋新开工累计同比增速由上月的-21.2%反弹至-20.4%，降幅继续收窄0.8个百分点。其中，住宅新开工累计同比增速由上月的-21.5%反弹至-20.9%，降幅继续收窄0.6个百分点。这表明12月新开工面积继续增加。
12月份，房屋施工面积累计同比增速与上月持平，仍为-7.2%，降幅暂稳。其中，住宅施工面积累计同比增速由上月的-7.6%小幅回落至-7.7%，降幅扩大0.1个百分点，也保持基本稳定。
与此同时，房屋竣工面积增速继续维持高位，略有回落。12月份，房屋竣工面积增速由17.9%回落0.9个百分点至17.0%。其中，住宅竣工面积增速由18.5%回落1.3个百分点至17.2%。这表明12月份竣工面积增速有所放缓，可能略微减轻销售端的压力。
从以上分析可以看出，12月份，开发投资继续回落，新开工面积增速略有回升，施工面积增速保持稳定，竣工面积增速略有放缓。这表明，总体投资开发端已经暂时企稳，但投资信心仍然较弱。
2.企业融资难问题尚未解决
12月份，房地产开发企业到位资金同比增速略有回升，由上月的-13.4%回落至-13.6%，降幅扩大0.2个百分点，如图3所示。
其中，除自筹资金增速由上月-20.3%收窄1.2个百分点至-19.1%略有好转外，其余几项融资渠道情况均有所恶化：国内贷款增速由上月-9.8%上升0.1个百分点至-9.9%；利用外资增速由上月-35.1%上升4.0个百分点至-39.1%；定金及预收款增速由-10.9%继续上升1.0个百分点至-11.9%；个人按揭贷款增速由-8.1%继续上升1.0个百分点至-9.1%。其中，定金及预收款、个人按揭贷款增速降幅继续扩大，表明12月商品住宅销售延续低迷态势。
按照相关部门关于预售资金“第三方监管”的规定，只有在开发商建造的房屋主体结构封顶并经住建部门批准后，定金、首付款、后续付款、个人按揭贷款等才能从银行专项监管账户逐步转入开发商账户。
如图3所示，12月份定金及预付款、个人按揭贷款增速继续回落，说明目前在建且主体结构封顶的房屋明显减少，或商品房销售困难，导致流向开发商的预付款和按揭资金大幅减少，说明开发商资金严重短缺的状况尚未得到有效缓解。
3.销售压力持续加大
商品房销售面积和销售量累计同比增速在5月份之后持续回落，12月份也继续回落。商品房销售面积增速由上月的-8.0%回落为-8.5%，降幅继续扩大0.5个百分点。其中，商品住宅销售面积增速由上月的-7.3%回落为-8.2%，降幅继续扩大0.9个百分点。说明房屋销售越来越难，特别是商品住宅销售。如图4所示。
商品房销售额增速由上月-5.2%回落至-6.5%，降幅继续扩大1.3个百分点。其中，商品住宅销售额增速由上月-4.3%回落至-6.0%，降幅继续扩大1.7个百分点。
这表明，商品住宅特别是商品住宅销售受到严重阻碍，销售面积和销售收入持续下降，且销售收入降幅明显大于销售面积降幅房地产市场风险，表明12月份商品住宅特别是商品住宅价格下跌幅度已经比较明显。
如图5所示，12月份商品房待售面积累计同比增速继续保持高位，由18.0%扩大至19.0%，其中，商品住宅待售面积增速由上月的20.4%回升至22.2%，回升幅度达1.8个百分点。这表明12月份商品房待售面积积压形势有所加重，尤其是商品住宅待售面积积压形势明显加重。
而且，房屋竣工面积（17.0%）和商品房待售面积（19.0%）的增速都远高于商品住宅销售面积的增速（-8.5%）；商品住宅竣工面积（17.2%）和商品住宅待售面积（22.2%）的增速也远高于商品住宅销售面积的增速（-8.2%）。这说明，商品住宅尤其是商品住宅的竣工速度一直居高不下，而销售速度却持续下滑，这势必造成待售房积压越来越严重，从而进一步加大销售端的压力。也就是说，竣工的房子越来越多，但买房的人却越来越少，这种供需矛盾日益凸显。如图6所示。
4.发展繁荣水平再创新低
12月份，民间投资信心持续低迷，房地产开发投资增速继续回落，新开工面积、施工面积增速暂稳；房地产开发企业资金紧张局面尚未有效缓解；房屋竣工速度、商品房待售积压量仍然远高于销售速度，销售愈发艰难。
目前，房地产新发展模式仍在探索中。2023年中以来，一系列房地产“救市”政策不断出台，地方政府相继出台“认房不贷”、降低首付、下调利率，甚至取消限购等措施。但政策效果尚未明显显现，相反，越来越多的房企因资金链断裂而“爆仓”。
从12月份数据来看，房地产市场发展前景仍不十分明朗，市场预期十分薄弱。无论是投资开发端还是交易端，目前最缺的就是信心。在企业和家庭部门杠杆率偏高的背景下，“救市”效果尚待观察。12月份，房地产开发景气指数加速下滑，创下新低（93.36%），如图7所示。房地产市场风险在加大，困境一时难以化解。
